05-17

中城投资2019投策会 | 私募江湖,“未来”正来!

5月16日,作为中城投资“年度论坛”之一——2019年投资策略报告会暨“中城未来”增发路演在沪举办。

  2018年无疑是资管行业的变革之年,金融行业开启统一监管新时代。一年来,资管新规的效应正在逐步显现,我国资产管理行业重塑呈加速态势。私募基金,作为大资管行业的中坚力量,资管新规对其影响几何?大资管崛起背景下,面对不确定性的未来,房地产基金又该如何“顺势而为”?

  5月16日,作为中城投资“年度论坛”之一——2019年投资策略报告会暨“中城未来”增发路演在沪举办。众位行业专业人士,平安银行总行私钻事业部常务总裁蔡灿煌、建业集团董事副总裁陈剑、旭辉集团董事副总裁杨欣、华宝信托总经理助理刘雪莲以及华泰证券房地产首席研究员陈慎,与200位投资人、合作伙伴,一起看行业、聊战略,分享他们的真知灼见。

  对于大资管、对于房地产基金的未来,在现场,他们这么说——

战略聚焦大资管,搭建资管业务平台

中城投资总裁、中城未来执行董事 张海泉
开幕致辞

  大资管已成为现代金融的趋势,而私募基金管理人是大资管行业的重要参与者。中城投资经过16年深耕,已成长为具备独立性、专业性、合规性三大特性的房地产投资管理机构,为参与多元竞争格局的大资管时代做好了充分准备。

  2019年,中城投资将进一步战略聚焦大资管,将公司业务逻辑清晰、业绩显著、具备长期发展动能的资管业务重组,搭建统一资管业务平台——“中城未来”,并以其作为增资扩股主体,通过加资本引“源头活水”,通过加规模、加产品、改善指标,提质增效,打造卓越的房地产私募基金专业管理机构。

资管新规下的地产合作

平安银行总行私钻事业部常务总裁 蔡灿煌

  蔡灿煌谈到,“资管新规”的出台对银行理财影响深远。资管新规不仅提出了打破刚性兑付、实行净值化管理、规范资金池、降低期限错配风险等要求,更重要的是,资管新规一系列配套细则的出台改变了原有“资管行业”格局。银行理财子公司的出现也将重塑资管格局,其设立和运作,将成为银行理财“标配”,但监管对理财子公司审批会保持审慎态度。

  他还强调,房地产在中国是非常重要的一个行业,也是一类重要的投资品。资管新规下,房地产基金大有可为。未来私募基金市场会逐步出现头部效应,真正具有投资能力和专业水准的私募基金管理人会脱颖而出。作为资方,银行与地产基金管理机构合作也偏好专业、独立的基金管理人。

激活新红利,适应新常态

华泰证券房地产首席研究员 陈慎

  陈慎坦言,中国的户籍制度从“二元”迈向“自由”,随着户籍制度的开放,将激活新一轮人口红利,城市群聚效应和极化效应也有望加速形成,未来房地产行业仍有机会。关于市场,他认为,房地产市场上半年表现符合之前预测,成交出现结构性复苏,一二线城市表现尤为亮眼,三四线城市除了东部的长三角、珠三角等地,整体市场表现还是比较疲软。土地投资方面,年初土地开发投资超预期,土地投资高位中前行,但预计下半年逐步回落。

从0到1,勾勒中城“新”未来

中城投资副总裁、中城未来总裁 衷存皇

  第一,数读中城资管。15年、120支基金、560亿资管规模、10000名投资人、65亿累计分红、5家基金管理人……这,是我们过去的点滴积累,成就了中城投资在房地产私募投资管理行业的领导者地位。

  第二,勾勒中城“新”未来。作为中城投资最优质的业务板块,中城未来专注于房地产领域的资产管理业务。围绕房地产存量和增量市场,以投资管理能力为核心,基金发展为目的,持续创设基金产品,为投资人创造稳健进取的投资收益,获得管理费、业绩报酬等综合回报,实现股东价值最大化。

  15年来,成熟规范的运营模式、稳固专业的管理团队、持续增长的稳健业绩、市场荣誉和行业认可、以及深厚的业界资源和合作伙伴,是中城未来发展的“基石”。期待股东、合作伙伴一同参与中城未来的发展,合作共赢。

房地产基金的未来,在这里

圆桌对话

  中城投资董事长路林在圆桌对话中谈到,分拆、重组全资资管子公司“中城未来”,不仅是适应金融监管的需要、更是分类管理、专业管理,提升市场竞争力的需要。专业化是中城未来的标志,提高专业度,就是提高专指度、辨识度和美誉度。这是分拆重组的初心,也是分拆重组的最大价值。

  面对大资管,他指出,私募基金的 “三大”核心能力是投研能力、风险管理能力和退出能力。金融资本是在大趋势、大周期中,赚大概率的钱。会买的是徒弟,会卖的是师傅。只有在此认识基础上,基于产业资本、产业环境的房地产基金、私募基金,才能有更大的生命力。

  而下一个周期,私募基金包括私人银行、信托,最大的挑战或是最大的主题是“财富保卫战”,所有的努力就是为了财富不要被通胀吃掉,不要被乱投资吃掉,不要被糟蹋掉。房地产基金,正因为它是平衡型投资,兼具稳健和进取,成为了私人银行、家族信托、私募基金的配置首选。

  对照产业发展周期,房地产步入下半场,第一代“老钱”浮出水面,有利于房地产基金从短期走向中长期,从配资策略走向投资策略,从开发基金走向不动产基金。

  路董观点,现场也得到了平安银行蔡灿煌和华宝信托刘雪莲的认同。他们表示,私行、信托也加大了对房地产基金的配置。房地产基金无论是高净值个人客户还是机构客户的资产配置中,都是不可或缺的一类产品。

  大资管,无业不金融。中城联盟成员伙伴,上市房企代表,建业集团陈剑和旭辉集团杨欣也表示,近年来公司也涉足私募基金业务。通过“房地产+金融”的结合,助力企业转型、产业升级,并能创造更大的价值。

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